導(dǎo)讀： 1 月10日國(guó)務(wù)院 決定再推出一批針對(duì)小微企業(yè)的普惠性減稅措施，以下減稅政策可追溯至今年1月1日，實(shí)施期限暫定三年，預(yù)計(jì)每年可再為小微企業(yè)減負(fù)約2000億元 。

一、政策背景：

1 、2018年4月25日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)決定推出的7項(xiàng)減稅措施 中，在增強(qiáng)小微企業(yè)發(fā)展動(dòng)力方面，提出將享受當(dāng)年一次性稅前扣除優(yōu)惠的企業(yè)新購(gòu)進(jìn)研發(fā)儀器、設(shè)備單位價(jià)值上限，從100萬(wàn)元提高到500萬(wàn)元，將享受減半征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額上限，從50萬(wàn)元提高到100萬(wàn)元。

2 、6月20日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)針對(duì)小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題推出的措施 ，提高了符合條件的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶貸款利息收入免征增值稅單戶授信額度上限。

3 、7月16日，國(guó)稅總局發(fā)布《關(guān)于貫徹落實(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策范圍有關(guān)征管問(wèn)題的公告》 以及解讀，提出自2018年1月1日至2020年12月31日，將小型微利企業(yè)的年應(yīng)納稅所得額上限由50萬(wàn)元提高至100萬(wàn)元，對(duì)年應(yīng)納稅所得額低于100萬(wàn)元（含100萬(wàn)元）的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。

這一政策也被稱(chēng)為“減半征稅政策”。國(guó)稅總局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，年應(yīng)納稅所得額在50萬(wàn)元至100萬(wàn)元之間的符合條件的企業(yè)，正是新增的受益群體。

4 、1月9日中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，決定再推出一批針對(duì)小微企業(yè)的普惠性減稅措施 ：稅負(fù)降至5%和10%，增值稅起征點(diǎn)提高至10萬(wàn)元，多項(xiàng)稅負(fù)降幅50%。

本次新政中，將可享受所得稅優(yōu)惠的小微企業(yè)的年應(yīng)納稅所得額門(mén)檻，從100萬(wàn)元提高至300萬(wàn)元，對(duì)其年應(yīng)納稅所得額100萬(wàn)元以下部分，從減按50%計(jì)入降低至25%，可以說(shuō)，新政是在“減半征稅政策”的基礎(chǔ)上再減半。

二、中小微企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)

中小微企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)主要有三個(gè)指標(biāo)：企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額。是2011年由工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)展改革委、財(cái)政部共同研究制定的。

特別說(shuō)明：

1.  大型、中型和小型企業(yè)須同時(shí)滿足所列指標(biāo)的下限，否則下劃一檔；微型企業(yè)只須滿足所列指標(biāo)中的一項(xiàng)即可。

2.   圖中帶*的項(xiàng)為行業(yè)組合類(lèi)別，其中，工業(yè)包括采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)；交通運(yùn)輸業(yè)包括道路運(yùn)輸業(yè)，水上運(yùn)輸業(yè)，航空運(yùn)輸業(yè)，管道運(yùn)輸業(yè)，裝卸搬運(yùn)和運(yùn)輸代理業(yè)，不包括鐵路運(yùn)輸業(yè)；信息傳輸業(yè)包括電信、廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)；其他未列明行業(yè)包括科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)，社會(huì)工作，文化、體育和娛樂(lè)業(yè)，以及房地產(chǎn)中介服務(wù)，其他房地產(chǎn)業(yè)等，不包括自有房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

3.   企業(yè)劃分指標(biāo)以現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)制度為準(zhǔn)。

（1）從業(yè)人員，是指期末從業(yè)人員數(shù)，沒(méi)有期末從業(yè)人員數(shù)的，采用全年平均人員數(shù)代替。
   （2）營(yíng)業(yè)收入，工業(yè)、建筑業(yè)、限額以上批發(fā)和零售業(yè)、限額以上住宿和餐飲業(yè)以及其他設(shè)置主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指標(biāo)的行業(yè)，采用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；限額以下批發(fā)與零售業(yè)企業(yè)采用商品銷(xiāo)售額代替；限額以下住宿與餐飲業(yè)企業(yè)采用營(yíng)業(yè)額代替；農(nóng)、林、牧、漁業(yè)企業(yè)采用營(yíng)業(yè)總收入代替；其他未設(shè)置主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的行業(yè)，采用營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)。
   （3）資產(chǎn)總額，采用資產(chǎn)總計(jì)代替。

商業(yè)保理作為中小微企業(yè)重要的融資手段，自2012年試點(diǎn)以來(lái)，已經(jīng)發(fā)展了五年。五年時(shí)間里，商業(yè)保理行業(yè)由原來(lái)的幾家發(fā)展到如今的5584家，增幅達(dá)到102%，保理業(yè)務(wù)量也超過(guò)了5000億元。金融科技時(shí)代的來(lái)臨，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、云計(jì)算、人工智能的大發(fā)展，也進(jìn)一步刺激商業(yè)保理行業(yè)的發(fā)展。

小微企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的重要作用，但 融資難融資貴問(wèn)題長(zhǎng)期制約著小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展 。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視緩解小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，密集出臺(tái)多個(gè)文件，不斷優(yōu)化政策環(huán)境，引導(dǎo)和推動(dòng)金融資源向小微企業(yè)傾斜。但是小微企業(yè)獲得感與政策期望仍有差距。

究其原因，一方面從宏觀上，金融市場(chǎng)本身和社會(huì)信用體系還不夠完善；另一方面從微觀上，銀企信息不對(duì)稱(chēng)，銀行對(duì)小微企業(yè)放貸往往需要以土地、廠房不動(dòng)產(chǎn)抵押，而這恰恰是小微企業(yè)缺乏的。 同時(shí)，小微企業(yè)擁有的大量應(yīng)收賬款、存貨、設(shè)備等流動(dòng)資產(chǎn)，得不到有效利用。因此，探索如何支持小微企業(yè)有效利用動(dòng)產(chǎn)資源進(jìn)行融資，既是小微企業(yè)的迫切需要，也是金融服務(wù)創(chuàng)新的必然要求。

在當(dāng)前的中國(guó)環(huán)境，中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題很普遍。中小企業(yè)在整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)當(dāng)中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，在其信用狀況不是很清晰、措施不是很全面、資產(chǎn)充足率不是很強(qiáng)的情況下，中小企業(yè)沒(méi)有辦法與主流融資對(duì)接，而與民間借貸結(jié)合，高成本資金又會(huì)限制其業(yè)務(wù)發(fā)展。保理業(yè)務(wù)作為中間創(chuàng)新的金融服務(wù)方式，很好地將兩者對(duì)接起來(lái)，迎合了中小微企業(yè)的融資需求。隨著滬深交易所與報(bào)價(jià)系統(tǒng)對(duì)應(yīng)收賬款A(yù)BS細(xì)則的進(jìn)一步明確，企業(yè)融資難問(wèn)題會(huì)得到進(jìn)一步緩解。

三、中小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸

在中國(guó)，中小微企業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中最有活力的部分，解決了大量就業(yè)，創(chuàng)造了GDP，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)不可或缺的組成部分。根據(jù)復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院2012年3月21日發(fā)布的一項(xiàng)關(guān)于中小微企業(yè)成長(zhǎng)指數(shù)的調(diào)查報(bào)告，目前中國(guó)的中小微企業(yè)數(shù)量在1300萬(wàn)個(gè)左右，其盈利壓力相對(duì)較大，生存狀況普遍不容樂(lè)觀。造成這種局面的原因來(lái)自多個(gè)方面，既包括外部因素如政策層面的支持力度不夠、現(xiàn)有的金融體系不青睞中小微企業(yè)；也包括中小微企業(yè)本身存在的問(wèn)題如資本規(guī)模較小、管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)制度不健全、信息透明度不高、技術(shù)水平較落后等。本文主要從中小企業(yè)面臨的市場(chǎng)環(huán)境、融資環(huán)境等角度分析中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

（一）買(mǎi)方市場(chǎng)下的信用銷(xiāo)售帶來(lái)的問(wèn)題

在全球經(jīng)濟(jì)尚未走出低迷的背景下，全球市場(chǎng)仍處于買(mǎi)方市場(chǎng)。賣(mài)方為了實(shí)現(xiàn)商品的銷(xiāo)售、搶占市場(chǎng)份額，不僅要努力提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低價(jià)格，還要向買(mǎi)方提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的支付手段。如果賣(mài)方能提供賒銷(xiāo)或承兌交單托收等信用銷(xiāo)售支付方式，往往能獲得買(mǎi)方的青睞，這在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)內(nèi)貿(mào)易中都適用。但是信用銷(xiāo)售卻給賣(mài)方帶來(lái)幾方面的問(wèn)題：

1. 收款的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。 賣(mài)方先發(fā)貨再收款，由于該收款是是建立在買(mǎi)方商業(yè)信用的基礎(chǔ)上的，沒(méi)有銀行信用作保證。一旦買(mǎi)方由于各種原因發(fā)生違約而拒絕支付貨款，賣(mài)方可能面臨錢(qián)貨兩空的局面。

2. 資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。 一般對(duì)企業(yè)而言，從原材料采購(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)绞湛钚枰粋€(gè)周期，整個(gè)周期越長(zhǎng)企業(yè)對(duì)資金需求就越大。在信用銷(xiāo)售下賣(mài)方的收款需要的時(shí)間較長(zhǎng)，這就相應(yīng)的延長(zhǎng)了這個(gè)周期，這就使得賣(mài)方面臨流動(dòng)資金短缺的壓力。而對(duì)于許多企業(yè)，特別是業(yè)務(wù)處于快速成長(zhǎng)階段的企業(yè)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)是其得以生存和擴(kuò)張的基礎(chǔ)。

3. 賬務(wù)管理和催收的負(fù)擔(dān)問(wèn)題。 信用銷(xiāo)售意味著賣(mài)方必須對(duì)大量的應(yīng)收賬款進(jìn)行管理，包括記賬、催收、收取和糾紛處理等。由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力的擴(kuò)大，企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠和壞賬風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，全國(guó)企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模在20萬(wàn)億以上。而這些對(duì)于專(zhuān)注于產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)沉重的負(fù)擔(dān)。

（二）融資渠道不暢

理論上來(lái)講，企業(yè)的融資渠道包括內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)不斷將自己的積累轉(zhuǎn)化為投資；而外源融資是指企業(yè)利用外部主體的資金轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程，包括股權(quán)融資、債權(quán)融資等直接融資方式和銀行貸款等間接融資方式。而實(shí)際上中小企業(yè)單純依靠?jī)?nèi)源融資很難快速成長(zhǎng)，而外源融資渠道則不通暢。目前通過(guò)發(fā)行股票、債券方式籌集資金對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)還比較困難，因此銀行貸款成了中小企業(yè)主要的資金來(lái)源。但是商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的角度，往往希望選擇實(shí)力雄厚、信譽(yù)良好的大型企業(yè)作為客戶，或者要求提供固定資產(chǎn)作為抵押品，信譽(yù)良好的公司作為擔(dān)保人。而中小企業(yè)資信狀況普遍不高，財(cái)務(wù)制度不健全，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，不易提供合適的抵押品和擔(dān)保人，因此在實(shí)務(wù)中很難得到銀行青睞。

四、中小微企業(yè)尤為需要商業(yè)保理服務(wù)

新常態(tài)經(jīng)濟(jì)在長(zhǎng)周期內(nèi)處于增長(zhǎng)較緩的狀態(tài)，這在微觀層面對(duì)企業(yè)造成了一定的壓力和挑戰(zhàn)，在此情況下企業(yè)尤為需要商業(yè)保理服務(wù)以增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

一是產(chǎn)能過(guò)剩使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)賒銷(xiāo)比例加大、賬期延長(zhǎng)，企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模越來(lái)越大，企業(yè)需要保理服務(wù)加快回收應(yīng)收賬款，使財(cái)務(wù)狀況更為穩(wěn)健、企業(yè)效益進(jìn)一步提升。

二是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，企業(yè)需要保理服務(wù)分擔(dān)和幫助管理應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。

三是銀行信貸收緊，一部分相對(duì)弱勢(shì)又急缺資金的主體被擠出銀行信貸市場(chǎng)，這些企業(yè)大部分是小微企業(yè)，急需得到包括保理服務(wù)在內(nèi)的更多融資渠道的支持。

五、商業(yè)保理的發(fā)展對(duì)中小微企業(yè)的意義

中小企業(yè)面臨的問(wèn)題是復(fù)雜的，商業(yè)保理的發(fā)展雖然不能從政策層面和市場(chǎng)環(huán)境角度解決中小企業(yè)發(fā)展中存在的瓶頸，但是可以從信用風(fēng)險(xiǎn)控制和貿(mào)易融資方面給予中小企業(yè)支持，從而有利于中小企業(yè)專(zhuān)注于研發(fā)、生產(chǎn)，并通過(guò)提供有競(jìng)爭(zhēng)力的支付方式來(lái)吸引客戶、拓展市場(chǎng)。

（一）轉(zhuǎn)嫁收款風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)賣(mài)方的需要，保理商可以為其提供信用風(fēng)險(xiǎn)控制和壞賬擔(dān)保服務(wù)。賣(mài)方在與買(mǎi)方簽訂合同之前，先與保理商簽訂保理協(xié)議，由保理商對(duì)買(mǎi)方的背景、實(shí)力等進(jìn)行調(diào)查，在此基礎(chǔ)上核定信用銷(xiāo)售額度。賣(mài)方在已核準(zhǔn)信用額度內(nèi)的供貨所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，保理商提供100%的壞賬擔(dān)保。也就是說(shuō)，如果因買(mǎi)方的資信原因如破產(chǎn)、倒閉、無(wú)力支付等發(fā)生拒付，由保理商承擔(dān)付款責(zé)任。在這種情況下賣(mài)方把收款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了保理商，不用再擔(dān)心由于買(mǎi)方的信用風(fēng)險(xiǎn)造成貨款無(wú)法收回的情況。

（二）盤(pán)活應(yīng)收賬款、加快資金周轉(zhuǎn)，改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

保理商為企業(yè)提供無(wú)追索權(quán)的融資服務(wù)。出口商可以將該融資作為正常的銷(xiāo)售收入。在資產(chǎn)負(fù)債表上直接表現(xiàn)為應(yīng)收賬款減少，現(xiàn)金增加，財(cái)務(wù)狀況得以改善。即使是有追索權(quán)的保理融資，通過(guò)保理商購(gòu)買(mǎi)應(yīng)收賬款也可以使企業(yè)迅速回籠資金，進(jìn)行下一輪的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

（三）減輕應(yīng)收賬款管理和催收的負(fù)擔(dān)，提高生產(chǎn)和銷(xiāo)售效率

大型企業(yè)往往有專(zhuān)門(mén)的財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理和催收。但是中小企業(yè)由于條件限制，往往只配備1-2名財(cái)務(wù)人員，甚至兼職財(cái)務(wù)。當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量逐漸增加時(shí)，其相應(yīng)的應(yīng)收賬款也相應(yīng)增長(zhǎng)起來(lái)，這些應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)不同的買(mǎi)方和不同的收款期，管理起來(lái)比較麻煩。保理服務(wù)為企業(yè)提供了應(yīng)收賬款管理和催收的服務(wù)。賣(mài)方將其應(yīng)收賬款的管理權(quán)授予保理商。保理商利用完備的賬戶管理系統(tǒng)為賣(mài)方的銷(xiāo)售設(shè)立分戶賬，利用系統(tǒng)自動(dòng)進(jìn)行記賬、催收、清算、計(jì)息收費(fèi)、打印賬單等工作，定期向出口商提供關(guān)于應(yīng)收賬款的回收情況、逾期賬款情況、信用額度變化情況等各種財(cái)務(wù)和統(tǒng)計(jì)報(bào)表。而企業(yè)則可以集中精力進(jìn)行產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

（四）利用信用銷(xiāo)售方式吸引客戶，開(kāi)拓市場(chǎng)

在商業(yè)保理的支持下，賣(mài)方可以通過(guò)向買(mǎi)方提供信用銷(xiāo)售的方式提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有利于市場(chǎng)的開(kāi)拓。在信用銷(xiāo)售下，賣(mài)方的收款期雖然延長(zhǎng)了，但是由于商業(yè)保理公司向其購(gòu)買(mǎi)應(yīng)收賬款并支付貨款，賣(mài)方可以迅速回籠資金。以相同規(guī)模的中小企業(yè)為例，通過(guò)保理服務(wù)，企業(yè)可以接下比以前大幾倍的訂單，從而與買(mǎi)方建立起穩(wěn)定的關(guān)系，有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定和開(kāi)拓。

商業(yè)保理作為新型的信用服務(wù)行業(yè)，主要為客戶提供信用調(diào)查與評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、貿(mào)易融資和應(yīng)收賬款管理等一系列服務(wù)。通俗理解就是，保理就是企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商支付其一部分資金(通常80%)，將未來(lái)應(yīng)收賬款及時(shí)變現(xiàn)，提前使用資金，不但可以加速資金周轉(zhuǎn)提高效益，還可以解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金不足的問(wèn)題。

六、保理業(yè)務(wù)流程操作種類(lèi)

1 、業(yè)務(wù)操作流程一

業(yè)務(wù)操作流程如下：

（1）賣(mài)方以賒銷(xiāo)的方式向買(mǎi)方銷(xiāo)售貨物；

（2）賣(mài)方將賒銷(xiāo)模式下的結(jié)算單據(jù)提供給保理公司，作為受讓?xiě)?yīng)收賬款及發(fā)放應(yīng)收賬款收購(gòu)款的依據(jù)，保理公司將收到的結(jié)算單據(jù)的復(fù)印件提交給合作銀行，進(jìn)行再保理業(yè)務(wù)；

（3）銀行在審核單據(jù)，確認(rèn)無(wú)誤后，將相關(guān)融資款項(xiàng)劃至保理公司的賬戶中；

（4）保理公司將收到的銀行融資款項(xiàng)劃至賣(mài)方在合作銀行開(kāi)立的賬戶中作為應(yīng)收賬款購(gòu)買(mǎi)款；

（5）應(yīng)收賬款到期日，買(mǎi)方向保理公司償還應(yīng)收賬款債權(quán)。

2 、業(yè)務(wù)操作流程二

業(yè)務(wù)操作流程如下：

（1）賣(mài)方以賒銷(xiāo)的方式向買(mǎi)方銷(xiāo)售貨物；

（2）賣(mài)方將賒銷(xiāo)模式下的結(jié)算單據(jù)提供給保理公司，作為受讓?xiě)?yīng)收賬款及發(fā)放應(yīng)收賬款收購(gòu)款的依據(jù)，保理公司將收到的結(jié)算單據(jù)的復(fù)印件提交給合作銀行，進(jìn)行再保理業(yè)務(wù)；

（3）銀行在審核單據(jù)，確認(rèn)無(wú)誤后，將相關(guān)融資款項(xiàng)劃至保理公司的賬戶中；

（4）保理公司將收到的銀行融資款項(xiàng)劃至賣(mài)方在合作銀行開(kāi)立的賬戶中作為應(yīng)收賬款購(gòu)買(mǎi)款；

（5）應(yīng)收賬款到期日，賣(mài)方向保理公司回購(gòu)應(yīng)收帳，償還應(yīng)收賬款債權(quán)。

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