保理業(yè)務(wù)是指賣方、供應(yīng)商或出口商與保理商之間存在的一種契約關(guān)系。 根據(jù)該契約，賣方、供應(yīng)商或出口商將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方（債務(wù)人）訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為其提供貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款的催收、信用風(fēng)險控制與壞賬擔(dān)保等服務(wù)中的至少兩項。

保理業(yè)務(wù)，中國市場的發(fā)展也是在初期的時候和西方國家截然不同的，這里我僅對于風(fēng)險防范這一問題分享一下我個人的觀點：但凡涉及到融資，融資方的償債能力以及財務(wù)指標(biāo)向來都是風(fēng)險排查的重要環(huán)節(jié)，而且，作為評估償債能力的重要指標(biāo)----融資方的資信評級，既融資方的信用。

信用危機其實多年來一直是金融界各子分支的一塊心病，針對現(xiàn)階段中國金融市場內(nèi)部，不同行業(yè)間對于融資客戶的資信評估標(biāo)準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn)，更有個別種類的產(chǎn)品在客戶信用信息評級的過程中存在嚴(yán)重的信息缺失，信息不對等的高危情況，這對于行業(yè)未來發(fā)展以及保理公司尋求業(yè)務(wù)擴展方面都造成了不可推卸的負(fù)面影響。

保理業(yè)務(wù)現(xiàn)階段開始為投資者所追捧的原因，其實也是基于產(chǎn)品設(shè)計本身的固有優(yōu)勢，就從剛才我們探討的信用風(fēng)險入手，保理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢就在于保理產(chǎn)品的“雙”向評估機制，這有效降低了融資風(fēng)險，也大大提高了債務(wù)人與債權(quán)人之間的信息互通性，更有利于后期業(yè)務(wù)的開展。

商業(yè)保理，主要的工作是面對債權(quán)人轉(zhuǎn)讓應(yīng)收帳款的業(yè)務(wù)，集應(yīng)收帳款管理；壞帳催收；擔(dān)保與融資為一體的業(yè)務(wù)。

再來說說供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融，顧名思義，包括了結(jié)算管理(包括信用證等中間業(yè)務(wù)）、存款等負(fù)債項目、融資等資產(chǎn)項目單就融資項目而言，包括預(yù)付款融資、存貨融資以及保理的應(yīng)收賬款融資。當(dāng)然，保理也不單單限于融資功能。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)，在這種商業(yè)模型下，則會是找出整個產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)，透過核心企業(yè)將產(chǎn)業(yè)鏈的上下游整合在一起，是由核心企業(yè)對銀行達(dá)成的一種對于整個產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)。

所以看到這里，可以很明白的說，商業(yè)保理的債權(quán)債務(wù)移轉(zhuǎn)與對相有著明確的定義，即債權(quán)人、債務(wù)人等合作關(guān)系，而供應(yīng)鏈金融則是以核心企業(yè)為主要的合作合同方，透過信息流、金流等方式來更靈活的展開業(yè)務(wù)。

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)保理的一個分支，所以簡單的說，供應(yīng)鏈金融我們通常也說會，就是商業(yè)保理。

目前，為了解決中企業(yè)企或輕資產(chǎn)企業(yè)融資貸款難的問題，也同時為了完整整個產(chǎn)業(yè)金融化的工作，所以，供應(yīng)鏈金融便為政府或是銀行所關(guān)注大力推廣。

目前最難的二件事；

1. 傳統(tǒng)的商業(yè)保理

一案一審，時間消耗長，通常透過留貸等方式體現(xiàn)，而愈大的企業(yè)愈容易得到資金，如金龍魚之類的，以糧油直接向銀行貸款等等。所以小企業(yè)或是以供貨或務(wù)為主的企業(yè)便不容易得到資金。

在目前的情況下，如何解決這個問題，就得由第三方來做為核心企業(yè)，由核心企業(yè)進(jìn)入信息流及金流服務(wù)，變相的把商業(yè)保理變成了供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

2. 風(fēng)險模型的建立

目前的供應(yīng)鏈金融服務(wù)簡單粗暴，以京東為例，第三方可以提供京東的供貨商在帳期以內(nèi)的保理業(yè)務(wù)，根據(jù)是京東的應(yīng)付帳款等等。但事實上，這種模型的成立是在于第三方而不是銀行，也就是銀行只信任第三方，透過資產(chǎn)操作等工作，單一面對第三方，這也是我們說的，必要的把風(fēng)控模型移入銀行風(fēng)控系統(tǒng)中。才會完全形成真實的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

再來說說“明保理”和“暗保理”

明保理和暗保理是按照是否將保理業(yè)務(wù)通知購貨商來區(qū)分。

明保理是指供貨商在債權(quán)轉(zhuǎn)讓的時候應(yīng)立即將保理情況告知購貨商，并指示購貨商將貨款直接付給保理商。

而暗保理則是將購貨商排除在保理業(yè)務(wù)之外，由銀行和供貨商單獨進(jìn)行保理業(yè)務(wù)，在到期后供貨商出面進(jìn)行款項的催討，收回之后再交給保理商。供貨商通過開展暗保理可以隱瞞自己資金狀況不佳的狀況。

需要注意的是，在我國《合同法》中有明確的規(guī)定，供應(yīng)商在對自有應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓時，須在購銷合同中約定，且必須通知買方。

因此這就決定了目前在國內(nèi)銀行所開展保理業(yè)務(wù)都是明保理。

暗保理行業(yè)潛規(guī)則：銀行只管授信 不考慮應(yīng)收賬款情況

暗保理的最大風(fēng)險有兩個：一是交易真實性的核查，二是間接回款。只有解決了這兩個問題，才能防范未來保理行業(yè)的種種糾紛，使其擁有光明前途。

銀行也好，商業(yè)保理公司也罷，其實都知道暗保理業(yè)務(wù)形態(tài)下，如果不通知買家，應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓就對買家不生效，保理商就不能夠直接要求買家付款。雖然如此，暗保理業(yè)務(wù)有其存在的現(xiàn)實土壤。

實踐中，作為保理申請人的賣家，一般是買家的供應(yīng)商，很多大型的買家（核心企業(yè)）具有一套完善且苛刻的供應(yīng)商準(zhǔn)入與考核系統(tǒng)，由于目前國內(nèi)保理業(yè)務(wù)還不夠成熟，很多企業(yè)對于保理沒有正確的理解，導(dǎo)致很多買家會認(rèn)為如果某個供應(yīng)商將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，可能該供應(yīng)商的資金周轉(zhuǎn)是存在困難的。

那么在下一年度，可能就會將該供應(yīng)商評為不合格或者評價較低之列。這將直接導(dǎo)致很多供應(yīng)商下一年度無法繼續(xù)跟買家合作。因此，很多供應(yīng)商處于資金融通需求會選擇做保理業(yè)務(wù)，但是卻不愿意通知買家，導(dǎo)致只能做暗保理。

另外一種情況，很多銀行在過去十幾年中，將保理業(yè)務(wù)當(dāng)成流動資金貸款來做。銀行只是給賣家（供應(yīng)商）授信，基本不考慮應(yīng)收賬款的情況，也不考慮買家的情況。只要賣家有足夠?qū)嵙Γy行就給其授信貸款。只不過是以保理之名行放款之實而已。這種情況之下，銀行為方便省事，也就選擇做暗保理業(yè)務(wù)。

暗保理的最大風(fēng)險是什么？一是交易真實性的核查；二是間接回款。

暗保理業(yè)務(wù)模式之下，保理商是無法（或者很難）與買家進(jìn)行接觸的，對于交易真實性的核查，主要是通過調(diào)查交易記錄、基礎(chǔ)合同、發(fā)貨憑證、驗收憑證等，而這些相關(guān)文件主要依賴于賣家提供。

根據(jù)目前大量的訴訟糾紛來看，其中最大的風(fēng)險就是： 賣家偽造單據(jù)，而保理商卻無法核實真實性。 因此，暗保理業(yè)務(wù)模式之下，保理商對于交易真實性核查的難度明顯增大，需要花更多的精力解決這個問題。

避險之道:

對于暗保理，應(yīng)如何進(jìn)行風(fēng)險管理？

首先，應(yīng)確保交易的真實性，保理公司可以派人參與貨物的運輸、驗收，或者到物流公司進(jìn)行盡調(diào)，確保貨物是有按約交付的。 不過這樣保理公司的人力成本比較高。

其次，保理公司應(yīng)分析商務(wù)合同里面關(guān)于退貨、付款、抗辯、抵銷等可能影響應(yīng)收賬款金額的條款，并做相應(yīng)應(yīng)對。 同時，如果賣家與買家是通過IT管理系統(tǒng)進(jìn)行對賬的，則保理公司應(yīng)密切關(guān)注該系統(tǒng)的變化。如果沒有系統(tǒng)的話，則應(yīng)注意買賣雙方其他形式的對賬單（包括往來函件等），并且及時做好證據(jù)的保全。

再次，保理公司應(yīng)當(dāng)密切跟進(jìn)應(yīng)收賬款的回款，一旦發(fā)現(xiàn)回款異常，應(yīng)啟動預(yù)警機制，立即跟進(jìn)調(diào)查具體原因，必要的時候馬上向買家送達(dá)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書，將暗保理轉(zhuǎn)為明保理。同時，如果發(fā)現(xiàn)買賣雙方出現(xiàn)財務(wù)危機，立刻啟動訴訟程序，申請財產(chǎn)保全。

來源 | 云票據(jù) 、保理人