在金融監(jiān)管趨勢日漸嚴(yán)格的環(huán)境下，供應(yīng)鏈金融逐漸成為一支生力軍，如今已逐漸深入到各個(gè)領(lǐng)域，對(duì)我國企業(yè)和金融行業(yè)的發(fā)展都起著非常重要的作用。

在最新的金融監(jiān)管體制下，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，國企去杠桿，金融創(chuàng)新究竟怎么做，沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。

面對(duì)萬億級(jí)別的巨大市場空間，國家要求金融機(jī)構(gòu)回歸實(shí)體業(yè)務(wù)本源的大環(huán)境下，那么！商業(yè)銀行究竟如何做金融創(chuàng)新，把資金通過供應(yīng)鏈金融進(jìn)入實(shí)體，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展？

一、供應(yīng)鏈金融融資問題分析

我們都知道一個(gè)產(chǎn)品的生產(chǎn)過程分為三個(gè)階段，即原材料——中間產(chǎn)品——成產(chǎn)品，在產(chǎn)品生產(chǎn)的不同階段需要不同的人分工進(jìn)行生產(chǎn)。一些企業(yè)完成產(chǎn)品原材料的搜集，一些企業(yè)共同分環(huán)節(jié)完成產(chǎn)品的制作加工過程并對(duì)接下游的經(jīng)銷商由他們完成產(chǎn)品的銷售，這一條鏈?zhǔn)降墓δ芙Y(jié)構(gòu)就是我們所說的供應(yīng)鏈。

供應(yīng)鏈金融企業(yè)從大的方向上可以分為三個(gè)類型

金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行，小貸公司，保理公司，資產(chǎn)管理公司，金融服務(wù)公司

核心企業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈上占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)、大型集團(tuán)財(cái)務(wù)公司

供應(yīng)鏈服務(wù)商：外貿(mào)服務(wù)平臺(tái)，大型外貿(mào)公司，供應(yīng)鏈管理公司，物流公司， B2B 交易平臺(tái)

那么涉及到多個(gè)企業(yè)的供應(yīng)鏈應(yīng)該如何管理呢？供應(yīng)鏈中也有自己的老大，因?yàn)樽陨硪?guī)模較大，發(fā)展較好，信用較高就擁有絕對(duì)的話語權(quán)，這個(gè)企業(yè)在供應(yīng)鏈中我們稱之為核心企業(yè)。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中十分強(qiáng)勢，面對(duì)供應(yīng)商，核心企業(yè)可以不拿現(xiàn)金進(jìn)行交易，往往采用的是賒賬的方式，即給上游的中小企業(yè)一個(gè)支付憑證，到期我再支付賬款，而它的一級(jí)供應(yīng)商再面對(duì)上游的二、三級(jí)乃至多級(jí)供應(yīng)商，可以賒賬的期限越來越短，甚至不允許賒賬行為，而用來抵賬的商業(yè)票據(jù)在貼現(xiàn)時(shí)不得分拆，供應(yīng)商給它多少錢，它就給多少貨，這對(duì)核心企業(yè)來說是滿滿的好處但對(duì)于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)來說卻大大增加了資金壓力。

沒錢怎么辦？借唄。但是中小企業(yè)融資難在中國社會(huì)一直是個(gè)老大難的問題，自身信用級(jí)別較低、固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、經(jīng)營管理不善、財(cái)務(wù)信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機(jī)構(gòu)青睞。而核心企業(yè)的票據(jù)又無法拆分進(jìn)行流通，導(dǎo)致供應(yīng)鏈中的信用傳導(dǎo)機(jī)制不暢通，難以實(shí)現(xiàn)普惠金融。其他機(jī)構(gòu)能否利用自身良好信用幫助中小企業(yè)取得金融機(jī)構(gòu)的貸款呢？供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。

然而現(xiàn)實(shí)場景當(dāng)中，情況會(huì)復(fù)雜得多，大家都知道，供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)，尤其是 3 級(jí)及多級(jí)供應(yīng)商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險(xiǎn)等困境，有時(shí)甚至 10-20% 的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。

那么，融資難的根結(jié)在哪里？在銀行。

我們來看看中國金融市場資金流向圖

我過現(xiàn)有利率結(jié)構(gòu)如下圖：

利率作為資金供給的價(jià)值尺度非常直觀，展示了基于現(xiàn)有的資金流通體系的幾個(gè)層級(jí)。從央媽到商業(yè)銀行，再到大型企業(yè)，再到民間。管制金融體系下層級(jí)的形成導(dǎo)致不同層級(jí)的資金流通成本是逐級(jí)遞增的。

供應(yīng)鏈金融作為以供應(yīng)鏈流動(dòng)性資產(chǎn)為標(biāo)的的金融，利率覆蓋區(qū)間正常為年化 8-20% ，并且 12% 是一個(gè)檻！ 8-12% ， 12-15% ， 15% 以上，分別代表著不同的資金供需，也間接反映著資金的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

然而現(xiàn)實(shí)場景當(dāng)中，情況會(huì)復(fù)雜得多，大家都知道，供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)，尤其是 3 級(jí)及多級(jí)供應(yīng)商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險(xiǎn)等困境，有時(shí)甚至 10-20% 的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。

二、供應(yīng)鏈金融三種模式的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

供應(yīng)鏈金融作為有針對(duì)性的經(jīng)營性貸款，銀行風(fēng)控很難做到完全模型化、標(biāo)準(zhǔn)化，各家商業(yè)銀行在做大蛋糕的同時(shí)，成本控制和風(fēng)控體系之間的矛盾也愈加突出，而其中風(fēng)控前端現(xiàn)場盡調(diào)所需花費(fèi)的人力、物力、跨地域管理成本等也隨著業(yè)務(wù)量增長加倍攀升，在這種背景下，各大商業(yè)銀行開始借力第三方盡調(diào)征信機(jī)構(gòu)，以獲取更高效更專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理支持。

（一）保兌倉融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

在預(yù)付賬款類貿(mào)易融資業(yè)務(wù)過程中，由于弱化了對(duì)融資企業(yè)主體資質(zhì)的考察、加強(qiáng)了對(duì)上游廠商和第三方物流企業(yè)的依賴性，且操作環(huán)節(jié)相對(duì)復(fù)雜，其潛在風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視。該模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：

（ 1 ）核心企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)。

（ 2 ）商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

（ 3 ）質(zhì)押商品價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，冠君征信建議采取以下風(fēng)控措施：

（ 1 ）確保核心企業(yè)的信用程度。冠君征信本身會(huì)采用線上與線下相結(jié)合的模式對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行深度挖掘，例如以眼見為實(shí)的方法現(xiàn)場獲取企業(yè)內(nèi)部核心運(yùn)營數(shù)據(jù)，以業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、實(shí)物的三維交叉核驗(yàn)等方法，并結(jié)合外部數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行 360 度的全方位評(píng)估，確保對(duì)核心企業(yè)信用程度值得依賴。

（ 2 ）確保貨物信息的流通。資金提供方應(yīng)與第三方物流企業(yè)信息共享，確保貨物信息的流通。貨物是中小企業(yè)償還貸款的條件，貨物的質(zhì)量就是資金提供方規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保證，物流企業(yè)一般比資金提供方更了解貨物的情況，因此資金提供方應(yīng)當(dāng)與物流企業(yè)信息共享，才能確保貨物的得力監(jiān)管。

（ 3 ）針對(duì)質(zhì)押商品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，資金提供方可以根據(jù)生產(chǎn)階段變化、授信風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)調(diào)整利率與貸款成數(shù)。例如在供應(yīng)鏈融資的過程中，在訂單階段，不確定性較高，可以調(diào)高利率、降低貸款成數(shù)；隨著生產(chǎn)流程的進(jìn)行，風(fēng)險(xiǎn)降低，可以調(diào)低利率、提高貸款成數(shù)。

（二）融通倉融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

資金提供方以企業(yè)擁有的存貨作為質(zhì)押向企業(yè)提供融資，這種融資模式的風(fēng)險(xiǎn)成因主要是圍繞在存貨，也就是說存貨的質(zhì)量、數(shù)量和價(jià)格是決定存貨融資模式風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。該模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)還在于：

（ 1 ）倉單風(fēng)險(xiǎn)。

（ 2 ）物流企業(yè)的資信風(fēng)險(xiǎn)。

（ 3 ）質(zhì)押物價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建議采取以下風(fēng)控措施：

（ 1 ）確保倉單的真實(shí)性和有效性。資金提供方要預(yù)留倉儲(chǔ)企業(yè)在辦理各種業(yè)務(wù)的印簽，進(jìn)行驗(yàn)單、驗(yàn)證、驗(yàn)印，必要時(shí)還要與物流企業(yè)直接聯(lián)系。同時(shí)要求物流企業(yè)除了進(jìn)行上述一般的檢驗(yàn)外，遇到問題時(shí)還應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)要求及時(shí)與資金提供方聯(lián)系，取得其確認(rèn)與許可。

（ 2 ）資金提供方應(yīng)當(dāng)慎重選擇第三方物流企業(yè)，盡量選擇資信狀況良好的物流企業(yè)。在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，一般來說資金提供方與核心企業(yè)沒有簽訂回購協(xié)議，貨物的質(zhì)量就是商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保證，因此物流企業(yè)對(duì)貨物的監(jiān)管顯得更為重要。在信用擔(dān)保融資模式下，更是要嚴(yán)格審查物流企業(yè)的信譽(yù)度和還款能力，防范物流企業(yè)與融資企業(yè)串通套取信貸資金。

（ 3 ）正確選擇質(zhì)押物并建立商品價(jià)格波動(dòng)預(yù)測系統(tǒng)。在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，質(zhì)押品的質(zhì)量直接影響著其價(jià)格，因此商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物，選取市場占有率高、品牌好的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，同時(shí)與物流企業(yè)設(shè)定合理的質(zhì)押率、貸款成數(shù)和利率水平。此外，還應(yīng)當(dāng)建立市場需求及價(jià)格變化趨勢的預(yù)測機(jī)制，規(guī)避動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）應(yīng)收賬款融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

相對(duì)于傳統(tǒng)貸款而言，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征有些不同。實(shí)質(zhì)上由于應(yīng)收賬款是將企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時(shí)間跨度拉長、資金周轉(zhuǎn)放慢及經(jīng)營成本加大，隨著時(shí)間跨度的拉長，應(yīng)收賬款不能按期收回的風(fēng)險(xiǎn)也在加大。該模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：

（ 1 ）應(yīng)收賬款的真實(shí)性。

（ 2 ）核心企業(yè)的支付能力。

（ 3 ）轉(zhuǎn)移賬款風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建議采取以下風(fēng)控措施：

（ 1 ）對(duì)于融資客戶提供的已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款資料，應(yīng)要求核心企業(yè)向資金提供方行出具應(yīng)收賬款單據(jù)證明，同時(shí)結(jié)合買賣雙方的購銷合同、增值稅發(fā)票、貨物運(yùn)輸單據(jù)、買方收貨憑據(jù)等資料審查應(yīng)收賬款的真實(shí)性。冠君征信還建議要求企業(yè)提供買賣雙方的交易流水等交叉核驗(yàn)的方法對(duì)應(yīng)收賬款的真實(shí)性做分析性復(fù)核。

（ 2 ）分析核心企業(yè)的支付能力。建議通過交叉核驗(yàn)的方法復(fù)核核心企業(yè)的收入真實(shí)性，確保其具有穩(wěn)定的收入來源保證其穩(wěn)定的支付能力。

（ 3 ）針對(duì)轉(zhuǎn)移賬款的風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)踐中，可以要求融資企業(yè)出具《應(yīng)收賬款質(zhì)押賬戶收款承諾書》。同時(shí)應(yīng)確保核心企業(yè)將應(yīng)付賬款金額支付到融資企業(yè)在商業(yè)銀行指定的賬號(hào)。

以上提到的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要是是供應(yīng)鏈融資中的信用風(fēng)險(xiǎn)，資金提供方如何針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來源有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，是持續(xù)開展供應(yīng)鏈融資的保證。除了采取以上針對(duì)性措施之外，資金提供方還應(yīng)當(dāng)運(yùn)用系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，完善內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

首先，應(yīng)確立資產(chǎn)評(píng)級(jí)體系，設(shè)立供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，建立第三方物流、中小企業(yè)和核心企業(yè)的信用檔案。

其次，應(yīng)建立預(yù)警評(píng)價(jià)體系，當(dāng)預(yù)警評(píng)價(jià)體系中某項(xiàng)指標(biāo)超過臨界值時(shí)，發(fā)出預(yù)警信號(hào)并及時(shí)進(jìn)行處理，規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)。

再次，應(yīng)完善信用管理制度和操作流程，形成互相牽制的授權(quán)及監(jiān)管機(jī)制，在供應(yīng)鏈金融的操作中，嚴(yán)格審核單據(jù)特別是倉單的真實(shí)性，實(shí)行雙重審批制，確保交易的真實(shí)性和抵押物的價(jià)值。

三、促進(jìn)供應(yīng)鏈金融融資成功要素分析

隨著從業(yè)人員對(duì)動(dòng)態(tài)貼現(xiàn)和供應(yīng)鏈金融融資的認(rèn)識(shí)不斷提高，采購團(tuán)隊(duì)越來越多地推動(dòng)技術(shù)提供商提供技術(shù)功能。這些組織主要是尋求加強(qiáng)供應(yīng)基礎(chǔ)，減輕困擾供應(yīng)商的問題，同時(shí)也改善自己的營運(yùn)資金。這些計(jì)劃的熱情隨著購買組織及其技術(shù)提供商的增長而增長。

為了鼓勵(lì)全方位的供應(yīng)商全面采用供應(yīng)鏈金融計(jì)劃，提供這些計(jì)劃的各方必須組成團(tuán)隊(duì)，站在供應(yīng)商的立場分析其優(yōu)勢，提供無縫，靈活和快速的體驗(yàn)，為每個(gè)參與者創(chuàng)造雙贏的方案。

1. 無縫的用戶體驗(yàn)

在解決早期復(fù)雜的財(cái)務(wù)問題之前，采購組織及其技術(shù)提供商必須首先考慮用戶向供應(yīng)商介紹供應(yīng)鏈金融融資中所起的作用。在過去幾年中，采購技術(shù)提供商越來越關(guān)注用戶界面的改進(jìn)和區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)。他們這樣做是因?yàn)榇祟愊到y(tǒng)的用戶現(xiàn)在需要無縫的企業(yè)軟件體驗(yàn)，類似于他們?cè)谙M(fèi)者世界中使用的基于 Web 的界面。

2. 靈活的功能

提供無縫的用戶體驗(yàn)對(duì)于防止意外事件至關(guān)重要，但這還不足以確保長期成功。這將要求供應(yīng)商在實(shí)際使用解決方案后找到適當(dāng)且靈活的功能。從歷史上看，只有大型供應(yīng)商才有機(jī)會(huì)獲得供應(yīng)鏈金融融資。為了使供應(yīng)鏈金融對(duì)所有的供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)其真正價(jià)值，供應(yīng)鏈融資計(jì)劃必須支持適當(dāng)?shù)撵`活性。

3. 快捷的速度

最后，為了使流程對(duì)所有相關(guān)方真正具有吸引力，購買組織和技術(shù)提供商必須確保供應(yīng)商能夠快速信任該計(jì)劃，以盡快減輕其營運(yùn)資金的痛點(diǎn)。從用戶體驗(yàn)的角度來看，應(yīng)用程序本身應(yīng)該很快。工作流程中的步驟之間是否有等待時(shí)間？解決方案是否滯后或是否需要相當(dāng)長的時(shí)間來處理數(shù)據(jù)和請(qǐng)求？如果是這樣，它可能會(huì)阻止供應(yīng)商一直使用它。

四、成熟的供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)控模型分析

平臺(tái)最難做的部分是風(fēng)控系統(tǒng)，面臨的問題是征信信息缺失、數(shù)據(jù)挖掘能力弱、模型評(píng)估能力弱，這是因?yàn)閷?duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別受制于有限的信息，過往的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，客戶自身的交易、經(jīng)營數(shù)據(jù)只能在一定程度上提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。而有些平臺(tái)依賴于專家法模型，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程中容易受到評(píng)估人員的主觀因素影響，導(dǎo)致結(jié)果不夠準(zhǔn)確。

成熟的供應(yīng)鏈金融風(fēng)控體系包含三個(gè)層次：數(shù)據(jù)層、應(yīng)用層、預(yù)測層。其中數(shù)據(jù)層包括風(fēng)控主數(shù)據(jù)的獲取、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的拓展、數(shù)據(jù)的維護(hù)；應(yīng)用層包括高效的在線審批、精準(zhǔn)及時(shí)的事中風(fēng)控；預(yù)測層是指利用先進(jìn)的模型科學(xué)地處理和分析數(shù)據(jù)，幫助預(yù)測和決策。

    完善的風(fēng)險(xiǎn)主數(shù)據(jù)管理使風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)維度更完整全面、信息提取更高效，避免人為因素干擾，為風(fēng)險(xiǎn)建模打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；基于 IT 系統(tǒng)的審批流程進(jìn)一步減少人為因素影響，提升審批效率，而事中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系可以確保異常情況的及時(shí)處理；基于大數(shù)據(jù)分析的量化風(fēng)險(xiǎn)模型幫助企業(yè)充分利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)，預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)，是金融風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的基礎(chǔ)。建立風(fēng)控模型，可以從下面三個(gè)階段入手，分步實(shí)現(xiàn)：

供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)的價(jià)值在于監(jiān)控供應(yīng)鏈過程，抓住鏈條上關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，并能識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和控制，保證各方利益。

文章來源：保理人